SK하이닉스와 삼성전자 로고 [중앙일보]
After stock market whiplash, Korea's chip industry now faces growing China risk
주가 롤러코스터 겪은 한국 반도체 업계, 커지는 중국 리스크 직면
Korea JoongAng Daily 1면 기사
Monday, Aug. 3, 2026
Shares of Samsung Electronics and SK hynix have swung sharply this year, caught between clashing bets on AI spending and recurring bouts of concern over China.
swing sharply: 급격히 요동치다
caught between: ~사이에 끼이다
clashing bets: 상충하는 판단
recurring: 되풀이되는
올해 삼성전자와 SK하이닉스 주가는 AI 투자를 둘러싼 엇갈린 판단과 반복되는 중국발 우려 사이에서 급격히 요동쳤다.
The latest slide that triggered a massive sell-off came after Chinese memory maker Changxin Memory Technologies (CXMT) went public in Shanghai, raising 57.92 billion yuan ($8.57 billion) to fund new chip factories.
slide: 하락
trigger: 촉발하다
massive sell-off: 대규모 매도세
go public: 상장하다
fund: 자금을 대다
대규모 매도세를 촉발한 최근의 주가 하락은 중국 메모리 업체 창신메모리테크놀로지(CXMT)가 상하이 증시에 상장하며 신규 반도체 공장 건설 자금으로 579억 2000만 위안(약 85억 7000만 달러)을 조달한 이후에 나타났다.
It then deepened further after reports that a low-profile Chinese firm, Shanghai Aishengna Electronic Technology Group, had begun producing immersion deep ultraviolet (DUV) lithography machines for delivery to domestic clients, including CXMT.
deepen further: 더욱 심화하다
low-profile: 잘 알려지지 않은
immersion deep ultraviolet (DUV) lithography machine: 액침 심자외선(DUV) 노광장비
이후 잘 알려지지 않은 중국 기업 상하이 아이성나 전자기술그룹이 CXMT를 포함한 자국 고객사에 납품할 액침 심자외선(DUV) 노광장비 생산을 시작했다는 보도가 나오면서 상황은 더욱 심화했다.
The reaction reflects a question now hanging over Korean chipmakers even as they report record earnings: how much of the memory market currently dominated by Samsung and SK hynix can China actually take.
reflect: 반영하다
hang over: (문제 등이) ~을 짓누르다
dominate: 장악하다
이러한 반응은 한국 반도체 기업들이 사상 최대 실적을 기록하는 와중에도 그들 앞에 놓인 한 가지 의문점을 반영한다. 삼성전자와 SK하이닉스가 현재 장악하고 있는 메모리 시장을 중국이 실제로 어느 정도까지 잠식할 수 있을 것인가하는 점이다.
Based on multiple brokerage reports, experts and hints picked up from Samsung and SK hynix's conference calls, it won't be anytime soon.
brokerage report: 증권사 보고서
pick up hints: 단서를 포착하다
여러 증권사 보고서와 전문가 의견, 그리고 삼성전자와 SK하이닉스의 실적 발표 컨퍼런스콜에서 포착된 단서를 종합하면, 그 일은 당장 실현되기 어려울 것으로 보인다.
But the current landscape might be shaken significantly in the next three to five years.
landscape: 시장 판도
shaken: 흔들리다
하지만 현재의 시장 판도는 향후 3~5년 내에 크게 흔들릴 수 있다.
With CXMT's listing, other major Chinese chip players may flood the market, including YMTC, and with the funds they raise, they will aggressively scale up production capacity.
listing: 상장
flood the market: 시장에 물량을 쏟아붓다
scale up: 확대하다
CXMT의 상장을 계기로 YMTC를 포함한 중국의 다른 주요 반도체 업체들도 시장에 대거 진입할 수 있으며, 이들은 조달한 자금으로 생산 능력을 공격적으로 확대할 것이다.
CXMT's wafer capacity for dynamic random-access memory (DRAM) is projected to double by 2028, according to Hana Securities report, to over 500,000 wafers per month.
wafer capacity: 웨이퍼 생산 능력
dynamic random-access memory (DRAM): D램
be projected to: ~할 것으로 전망되다
하나증권 보고서에 따르면 CXMT의 D램 웨이퍼 생산 능력은 2028년까지 월 50만 장 이상으로 두 배가량 늘어날 것으로 전망된다.
YMTC, China's major NAND maker, is projected to expand total capacity from 180,000 wafers per month to 400,000 wafers per month in 2028.
expand: 확대하다
total capacity: 총 생산 능력
중국의 주요 낸드(NAND) 제조업체인 YMTC는 2028년까지 총 웨이퍼 생산 능력을 월 18만 장에서 월 40만 장으로 확대할 것으로 전망된다.
Samsung's conference call matched the report, which forecast that a meaningful chip supply increase won't happen before 2028.
match: 부합하다
forecast: 전망하다
삼성전자의 컨퍼런스콜 내용도 2028년 이전에는 의미있는 수준의 반도체 공급 증가가 이뤄지지 않을 것이라고 전망한 이 보고서 내용에 부합한다.
"Even with the industry's ongoing capital expenditure expansion, the lead time from new fab construction to actual wafer production runs more than three and a half years, meaning any meaningful supply increase from these expansions will take considerable time — we don't expect a significant supply increase before 2028," said Kim Jae-june, executive vice president and head of Samsung's memory business, on Thursday.
capital expenditure (CAPEX): 설비투자
lead time: 소요 기간
fab: 반도체 생산 공장
significant: 상당한, 의미 있는
김재준 삼성전자 메모리사업부장(부사장)은 **일 "업계의 지속적인 설비투자 확대에도 불구하고 신규 팹 건설부터 실제 웨이퍼 생산에 이르기까지 3년 반 이상 소요되기 때문에 이러한 증설에 따른 의미 있는 공급 증가는 상당한 시간이 걸릴 것"이라며 "2028년 이전에는 유의미한 공급 증가를 예상하지 않는다"고 말했다.
Samsung and SK hynix are not sitting idle, however, producing 700,000 units and 550,000 units a month, respectively, as both chipmakers speed up construction of factories already underway or rush to break ground on new ones.
sit idle: 손 놓고 있다
respectively: 각각
underway: 진행 중인
break ground: 착공하다
그러나 삼성전자와 SK하이닉스도 손을 놓고만 있는 것은 아니다. 두 회사는 각각 월 70만 장과 55만 장을 생산하고 있으며, 이미 진행 중인 공장 건설에 속도를 내거나 신규 공장 착공을 서두르고 있다.
For the Yongin chip cluster that encompasses both companies' factories, Samsung will move up the completion timeline for its final fab by seven years to 2040, while SK hynix will cut its timeline by 12 years to 2033.
cluster: 클러스터, 단지
encompass: 포괄하다
move up: (일정을) 앞당기다
두 회사의 공장이 모두 포함된 용인 반도체 클러스터와 관련해, 삼성전자는 마지막 팹 완공 시점을 7년 앞당긴 2040년으로, SK하이닉스는 12년 단축해 2033년으로 각각 조정할 계획이다.
The two companies have also pledged 800 trillion won ($556 billion) for four new memory chip factories to be built in the southwestern Honam region.
pledge: 투입하기로 약속하다
두 회사는 또한 서남권 호남 지역에 건설될 신규 메모리 반도체 공장 4곳에 800조원(약 5560억 달러)을 투자하기로 약속했다.
"The DRAM market share gap between Korean chipmakers and CXMT will likely narrow — inevitably, since market share ultimately comes down to production volume," said chip analyst Lee Joo-wan, estimating that CXMT's market share with DRAM and NAND flash combined will grow to between 15 and 24 percent by the end of next year.
narrow: 좁혀지다
inevitably: 불가피하게
come down to: 결국 ~로 귀결되다
이주완 반도체 애널리스트는 "결국 시장 점유율은 생산량에 좌우되는 만큼, 한국 반도체 기업과 CXMT 간 D램 시장 점유율 격차는 좁혀지는 게 불가피할 것"이라고 말했다. 그는 내년 말까지 CXMT의 D램과 낸드플래시를 합친 시장 점유율이 15~24%로 확대할 것으로 추산했다.
"The real issue is the sheer scale of supply already in the pipeline. They already hold the related chip equipment. A huge amount of it was stockpiled in advance because of U.S. sanctions, and I believe that equipment has been coming online since last year. That's why their market share rose so rapidly in a single year."
sheer scale: 압도적인 규모
in the pipeline: 준비 중인
stockpile: 비축하다
sanction: 제재
come online: 가동을 시작하다
"진짜 문제는 이미 준비된 공급 물량의 규모가 압도적이라는 점이다. 그들은 이미 관련 반도체 제조 장비를 보유하고 있다. 미국의 제재에 대비해 상당량을 미리 비축해 두었고, 그 장비들이 작년부터 가동을 시작한 것으로 본다. 그들의 시장 점유율이 단 1년 만에 그렇게 빠르게 오른 이유다."
CXMT's DRAM market share stood at just 8 percent in the first quarter of 2026, up sharply from around 3 percent during the same period a year earlier, according to Counterpoint Research.
stand at: (수치가) ~를 기록하다
up sharply from: ~에서 급격히 상승한
카운터포인트리서치에 따르면 CXMT의 2026년 1분기 D램 시장 점유율은 8%에 그쳤지만, 전년 동기 약 3%에서 급격히 상승했다.
Samsung currently holds the largest share at 38 percent, followed by SK hynix at 29 percent.
hold the largest share: 최대 점유율을 차지하다
followed by: 그 뒤를 잇다
현재 삼성전자가 38%로 가장 높은 점유율을 차지하고 있으며, SK하이닉스가 29%로 그 뒤를 잇고 있다.
WRITTEN AND TRANSLATED BY LEE JAE-LIM [lee.jaelim@joongang.co.kr]
